#社債市場

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日銀の利上げにより借入・社債発行コストが上昇し、日本企業は資本構成・手元資金の運用・自社株買いとM&A資金調達の考え方を根本から見直し始めている。「金利のある世界」への財務戦略転換の論点を整理する。

円建て社債ETFの上場やイオンの個人向け社債拡大など、2026年に多様化した個人投資家の社債アクセス手段を、最低投資額・流動性・リスクの観点から4つの経路に分けて整理する。

2026年上半期、日本企業の転換社債発行額は約1兆円に達し22年ぶりの高水準となった。株高と金利上昇が同時進行する局面で、普通社債・エクイティ調達と比べ転換社債が選好される構造的背景を比較整理する。

対ドル40年ぶりの安値まで進んだ円安を背景に、日本企業の外貨建て社債発行が過去最高ペースとなった。円建て社債との構造の違いと、企業が直面する選択の論点を整理する。

2026年3月期の国内社債発行額が6年ぶりに過去最高の15兆8000億円を記録した。日銀の政策金利1%への引き上げを背景に、銀行・事業会社が調達戦略を転換した構造をQ&A形式で整理する。

世界の企業債務残高は約60兆ドルに達し、2028年までに相当規模が超低金利時代に発行された債券の借り換えを迫られる。金利差による返済コスト急増が信用市場に与える波及リスクを検証する。

先進国の利下げサイクル転換を受け、投資適格（IG）社債市場では信用スプレッドが歴史的水準まで圧縮している。この「スプレッド圧縮相場」が持続する条件と潜在リスクを検証する。