#連邦準備制度

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2026年11月の米国中間選挙は、トランプ関税政策の継続性・「大いなる美しき法案」の財政的持続性・連邦準備制度の独立性という三つの経済的争点を抱えている。選挙結果によって企業・投資家の計算式がどう変わるかを分析する。

IMFの2024年新指標が示すように、中央銀行の独立性は先進国・新興国を問わず政治的圧力にさらされている。トルコ・ハンガリー・米国の事例を検証し、独立性の毀損が経済に与えるコストを分析する。

財インフレが沈静化した一方で、住宅・医療・外食・保険などサービス価格の粘着性が米国CPIの2%目標達成を阻んでいる。サービスインフレが下がりにくい構造的原因と、FRBの利下げ判断への影響を分析する。

2026年のドル指数低下の構造的要因と循環的要因を分析。FedのレートサイクルとEM通貨高、アジア輸出経済・日本円への影響、商品価格連動メカニズムを詳述する。