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高金利長期化が変えるハイイールド債市場：デフォルトサイクルと投資家の選別行動

投資適格債スプレッドが圧縮される一方、HY債市場では業種・格付け間の分化が鮮明に。CLO動向、私募クレジットとの競合関係、格付け機関の警告を総合して2026年のクレジットサイクルを分析する。