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中国経済の構造的減速：関税休戦を超えた4%割れのリスク

米中ジュネーブ合意による関税休戦が成立しても、中国の2026年GDP成長率は4%を下回る可能性が高まっている。不動産セクターの長期低迷、LGFV債務問題、人口動態の悪化、過剰生産能力による輸出デフレ——これらの構造的要因が、景気循環的な政策対応の限界を露わにしている。